Ο CEO της Valeant Pharma Michael Pearson έχασε 180 εκατομμύρια δολάρια σε μία μέρα

2024 Συγγραφέας: Ethan Spencer | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 09:04

Η χρηματιστηριακή αγορά ήταν ιδιαίτερα ευμετάβλητη εδώ και λίγο καιρό. Αυτό που λέει για την οικονομία τις επόμενες εβδομάδες και μήνες είναι δυσοίωνο. Απλά ρωτήστε τον Michael Pearson, Διευθύνοντα Σύμβουλο της Valeant Pharmaceuticals. Δεν είχε κακή, πολύ κακή ημέρα την περασμένη εβδομάδα, όταν, σε μια μέρα, έχασε 180 εκατομμύρια δολάρια, αφού οι μετοχές της εταιρείας που τρέχει έπεσαν περισσότερο από 50%. Η προσωπική του περιουσία μειώθηκε το 40% εκείνη την ημέρα. Ακόμη χειρότερα για τον Pearson, η καθαρή του αξία έχει πέσει κατά τη διάρκεια του περασμένου έτους από περισσότερα από 1 δισεκατομμύρια δολάρια σε μόλις 175 εκατομμύρια δολάρια.

Έχει γίνει μια δύσκολη χρονιά για τον Pearson μέχρι στιγμής. Είχε πνευμονία κατά τις διακοπές των Χριστουγέννων, που τον προσγειώθηκε στο νοσοκομείο. Βρισκόταν σε ιατρική άδεια για δύο μήνες. Την πρώτη ημέρα που πέρασε στο γραφείο, η SEC ανακοίνωσε ότι ξεκίνησαν επίσημη έρευνα σχετικά με την εταιρεία του. Μια εβδομάδα πριν, η Valeant έπρεπε να παραδεχτεί ότι θα προσαρμόσει την αναφορά της για τα κέρδη του τέταρτου τριμήνου της εταιρείας, λόγω σφάλματος αναφοράς 58 εκατομμυρίων δολαρίων.

Ο Pearson προσχώρησε στις τάξεις του συλλόγου του δισεκατομμυριούχου τον Απρίλιο του 2014. Την εποχή εκείνη, ο Pearson συνεργάστηκε με τον διαχειριστή hedge fund William Ackman για να συνάψει συμφωνία για την Valeant να αγοράσει Allergen, οι κατασκευαστές Botox, για 6 δισεκατομμύρια δολάρια. Η συμφωνία δεν πραγματοποιήθηκε ποτέ και τελικά το αλλεργιογόνο αγοράστηκε από τον Actavis.

Οι υψηλού προφίλ επενδυτές της Valeant είχαν μεγάλη πίστη στο Pearson, με καλή αιτία. Όταν διορίστηκε Διευθύνων Σύμβουλος τον Σεπτέμβριο του 2010, έφερε μαζί του ιδέες από τις μέρες του στη σεβάσμια συμβουλευτική εταιρεία διαχείρισης McKinsey. Εφαρμόζει περίπλοκες φορολογικές στρατηγικές προς όφελος του Valeant, προχώρησε σε εξαπάτηση απόκτησης και αύξησε τις τιμές ορισμένων φαρμάκων της εταιρείας. Για σχεδόν πέντε χρόνια, η φόρμουλα του - η οποία ήταν ελαφριά τόσο για το μάρκετινγκ όσο και για την έρευνα και την ανάπτυξη - λειτούργησε πολύ καλά. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, η Valeant Pharmaceuticals ήταν μία από τις μετοχές με τις καλύτερες επιδόσεις στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης. Από τότε που ο Pearson έγινε CEO της εταιρείας τον Σεπτέμβριο του 2010, μέχρι τις 5 Αυγούστου 2015, η τιμή της μετοχής της Valeant αυξήθηκε κατά περισσότερο από 1.000%. Στο αποκορύφωμά της, διαπραγματεύθηκε στα 262 δολάρια ανά μετοχή.

Οι Valeant και Pearson πετούσαν ψηλά. Τον Ιανουάριο του 2015, ο Pearson συμφώνησε σε μια νέα συμφωνία αποζημίωσης χωρίς βασικό μισθό. Αντ 'αυτού, τα κέρδη του θα ήταν απολύτως συνδεδεμένα με την απόδοση του Valeant. Συμφώνησε επίσης να μην πωλήσει καμία από τις μετοχές του μέχρι το 2017. Και γιατί όχι; Είχε πενταετή ιστορία ανάπτυξης και κερδοφορίας με την Valeant. Αυτή η συμφωνία πιθανότατα αισθάνθηκε σαν να μην τον νοιώθετε εκείνη τη στιγμή.

Δυστυχώς, η τύχη του Valeant έληξε, με αποτέλεσμα την απότομη πτώση της τιμής των μετοχών. Από τη σύνταξη αυτού του άρθρου, Valeant ήταν συναλλαγών σε 28,98 δολάρια.

Το πρόβλημα στη Valeant ξεκίνησε τον περασμένο Σεπτέμβριο, όταν ξεκίνησε έρευνα σχετικά με τη στρατηγική τιμολόγησης της εταιρείας. Σύμφωνα με την καταγγελία που υποβλήθηκε στην Επιτροπή Εποπτείας και Κυβερνητικής Μεταρρύθμισης, η Valeant αύξησε τις τιμές των δυνητικών φαρμάκων για την καρδιά Nitropress και Isuprel κατά 212% και 525% αντίστοιχα.

Τον Οκτώβριο, αποκαλύφθηκε ότι ο Valeant χρησιμοποίησε ένα φαρμακείο ειδικότητας που ονομάζεται Phildor για να διανείμει τα ναρκωτικά του. Τα φαρμακεία ειδικού τύπου είναι ένας εύκολος τρόπος για τους ασθενείς να λάβουν ασφαλιστική αποζημίωση - μερικές φορές αυτά τα φαρμακεία πληρώνουν ακόμη και την συν-πληρωμή του ασθενούς για αυτούς. Αυτό είχε προηγουμένως αποκαλυφθεί και είναι σημαντικό, διότι η Phildor ανήκει εν μέρει στην Valeant, δημιουργώντας το στοιχείο που θεωρούσαν οι επενδυτές ως παραβίαση της εμπιστοσύνης.

Στη συνέχεια, το Νοέμβριο, η Goldman Sachs απαίτησε την αποπληρωμή δανείων ύψους 100 εκατομμυρίων δολαρίων που είχε πάρει ο Pearson τον Απρίλιο του 2014. Τα δάνεια ήταν προσωπικά δάνεια που είχαν ληφθεί για να χρηματοδοτήσουν φιλανθρωπικές δωρεές στο πανεπιστήμιο του Duke, φόρους επί αποθεμάτων, κοινόχρηστη πισίνα αγοράστε περισσότερες μετοχές της Valeant.

Ο Pearson έπρεπε να πουλήσει 1,3 εκατομμύρια από αυτές τις μετοχές της Valeant για να καλύψει την κλήση περιθωρίου (θυμηθείτε, δεν μπορεί ακόμα να πουλήσει τις μετοχές που αποτελούν μέρος του πακέτου αποζημιώσεων). Όταν κυκλοφόρησε αυτό το κομμάτι των ειδήσεων, η τιμή της μετοχής της εταιρείας μειώθηκε κατά 14%.

Ο επόμενος μήνας έφερε μαζί του την ασθένεια του Pearson. Σε απουσία του, οι έρευνες για το Valeant εντατικοποιήθηκαν, τα οικονομικά προσαρμόστηκαν και οι νομοθέτες των ΗΠΑ εξακολουθούν να εξετάζουν τους ισχυρισμούς για τις τιμές gouging. Είναι πολύ νωρίς για να διαπιστώσετε αν η Valeant θα ανακάμψει ή όχι από αυτό το χαμηλό σημείο. Το ίδιο μπορεί να ειπωθεί για τον Pearson, ο οποίος έφερε με βεβαιότητα τη μοίρα του σε εκείνη της εταιρείας.